La victoria de Flávio Bolsonaro en la primera vuelta de las elecciones presidenciales brasileñas impulsó una fuerte alza del índice Bovespa (8,9 %) y provocó la caída del tipo de cambio a 4,99 reales por dólar, una variación que podría repercutir positivamente en el plan económico de Javier Milei en Argentina.
El movimiento del real se dio a partir de la previsión de que, de ganar un candidato del ala opositora, la moneda se apreciaría alrededor de 4,5 reales por dólar, nivel no visto desde antes de la pandemia de 2020, lo que representaría un repunte de cerca del 16 % respecto al máximo de 5,24 reales registrado en septiembre.
Para Argentina, un real más fuerte significa que los productos argentinos ganan competitividad en el mercado brasileño, mientras que los bienes brasileños se encarecen, favoreciendo sectores exportadores como el automotriz, que destina uno de cada tres vehículos fabricados al vecino país (más de 120.000 unidades en lo que va del año).
Impactos en la balanza comercial y en los precios de commodities
La posible reducción del margen de rentabilidad de la producción agrícola brasileña, especialmente de soja, podría elevar los precios internacionales del grano; de hecho, el contrato de soja en Chicago subió 1,5 % el lunes posterior a la elección, lo que beneficia indirectamente al campo argentino.
Además, analistas brasileños anticipan que la llegada de Bolsonaro al Palacio de Planalto conllevaría una política fiscal más equilibrada y una disminución de la presión impositiva, lo que, según ellos, favorecería la estabilidad del tipo de cambio y reduciría la volatilidad de la tasa de interés de referencia, actualmente cerca del 15 % bajo el gobierno de Lula.
En resumen, la apreciación del real y la expectativa de ajustes macroeconómicos en Brasil generan un entorno que podría aliviar la presión cambiaria sobre el peso argentino, sin los efectos inflacionarios negativos típicos de una devaluación del propio peso.